Развитие лизинга в Кыргызской Республике

1. История развития лизинга. Объемы и динамика сделок по лизингу

В Кыргызской Республике лизинговые операции стали осуществляться с 2003 года после принятия Закона Кыргызской Республики «О финансовой аренде (лизинге)» в 2002 году. Согласно исследованию IFC, по состоянию на май 2003 года, общий объем лизинговой деятельности составил 635 тыс. долларов США.[1]

Согласно данным Национального статистического комитета Кыргызской Республики, в 2019 году лизинговую деятельность осуществляли 14 компаний, которыми заключены 566 договоров на общую сумму 1448,9 млн сомов. При этом, все лизинговые договоры заключены на условиях финансового лизинга. В период с 2014 года по 2019 год количество сделок по лизингу увеличилось на 35 процентов, а объем сделок за аналогичный период увеличился почти в 2,5 раза.

Источник: Национальный статистический комитет Кыргызской Республики

Рис. 1. Количество и объемы (тыс. сомов) сделок по лизингу в период с 2009 по 2019 гг., тыс. сомов

В 2019 году в лизинг были предоставлены следующие виды имущества:

• Сельскохозяйственная техника — 37 процентов от общего объема.
• Строительно-дорожная техника — 31 процент от общего объема.
• Здания, инженерные сооружения — 11 процентов от общего объема.
• Транспортные средства — 10 процентов от общего объема.

За последние 5 лет существенно увеличились объемы сделок по финансовой аренде зданий и сооружений и строительно-дорожной техники в 67 и 12 раз, соответственно, в то время как объемы сделок по финансовой аренде сельскохозяйственной техники и транспортных средств увеличились лишь в 1,5 раза. Из рисунка 2 видно, что рынок финансовой аренды зданий и сооружений и строительно-дорожной техники относительно новый и постепенно увеличивает свою долю в общем объеме сделок.

Источник: Национальный статистический комитет Кыргызской Республики

Рис. 2 Динамика структуры лизинговых сделок в период с 2009 по 2019 гг., тыс. сомов

2. Оценка влияния макроэкономического фактора на развитие лизинга

До момента вступления Кыргызской Республики в ЕАЭС, одновременное членство республики в ВТО с 1998 года и в ЕврАзЭС с 2000 года сформировало в стране конкурентное преимущество в сфере реэкспорта товаров из стран ВТО (в основном, из Китая) в страны ЕврАзЭС (в основном, в Россию и Казахстан), используя либеральную торговую политику ВТО и режим наибольшего благоприятствования в рамках ЕврАзЭС. Это обеспечивало стабильный рост за счет сектора услуг и торговли. Суммарный вклад в прирост ВВП Кыргызской Республики от отраслей сельского хозяйства и промышленности за период с 2004 по 2013 годы обеспечивал 30-35 процентов прироста ВВП страны. При этом сфера услуг (в основном, торговля) обеспечивает более 60 процентов прироста ВВП страны.[2] В исследовании ISR Consult отмечается то, что сложившаяся модель являлась фундаментальным ограничителем развития лизинговых операций.

Ситуация изменилась с момента вступления Кыргызской Республики в ЕАЭС. Реэкспорт товаров потерял конкурентные преимущества, предприниматели стали постепенно ориентироваться на производственный сектор экономики и доля в ВВП производственного сектора экономики стала расти. По состоянию на конец 2019 года, отрасли, оказывающие услуги составляют 46,9 процента (уменьшение на 2,2 процентных пункта с 2015 года) от ВВП, в то время как отрасли, производящие товары составляют 39,7 процента (увеличение на 0,6 процентных пункта с 2015 года).

Таблица 1. Структура ВВП по видам экономической деятельности в текущих ценах, в процентах к итогу

Источник: Национальный статистический комитет Кыргызской Республики

Одновременно с этим возникла потребность в расширении и обновлении производственных фондов, что подтверждается ростом коэффициента обновления и снижением степени износа основных фондов. Так, по данным статистических сборников ЕАЭС[3], в 2017 году Кыргызская Республика заняла первое место по коэффициенту обновления основных фондов.

Источник: Статистический ежегодник ЕАЭС

Рис. 3. Коэффициенты обновления и выбытия основных средств (фондов), степень амортизации (износа) основных средств (фондов)

Вместе с тем, рентабельность производственного сектора демонстрирует высокие темпы роста. Так, по данным Национального статистического комитета Кыргызской Республики[4], в период с 2014 по 2017 годы рентабельность сельского хозяйства возросла почти в 3 раза, обрабатывающего производства в 2 раза, тогда как рентабельность оптовой и розничной торговли только в 1,3 раза.

Таблица 2. Рентабельность продаж предприятий реального сектора экономики

Источник: Национальный статистический комитет Кыргызской Республики

Стоимость рабочей силы в Кыргызской Республике является наименьшей среди стран-членов ЕАЭС, почти в 2 раза меньше чем в Казахстане и Белоруссии и в 3 раза меньше чем в России[5].

Рис. 4. Среднемесячная номинальная заработная плата в 2018 году

Относительно невысокая стоимость рабочей силы не создает стимулов для механизации и автоматизации производства. Это подтверждается данными UNIDO^[6], согласно которым в 2016 году, только 0,75 процента создания добавленной стоимости в промышленности осуществлялось с использованием машин и оборудования. По данному показателю, Кыргызстан занимал 123 строчку мирового рейтинга. Для сравнения: Армения — 1,94 процента (106 место); Белоруссия — 12,95 процента (41 место); Казахстан — 6,6 процента (74 место); Россия — 8,24 процента (64 место).

Рис. 5. Доля в производстве добавленной стоимости машин и оборудования в промышленности, проценты

Как следствие, имеет место низкая производительность труда. Как видно из рисунков № 6 и № 7, производительность труда в Кыргызской Республики является наименьшей среди стран-членов ЕАЭС, при этом производительность труда в обрабатывающей промышленности снижается, что в свою очередь повышает себестоимость выпускаемой продукции.

Источник: Статистический ежегодник ЕАЭС²

Рис. 6. Динамика валового внутреннего продукта на душу населения, тыс. долларов США

Источник Национальный статистический комитет Кыргызской Республики[7]

Рис. 7. Производительность труда по видам экономической деятельности в 2017 году, в процентах к 2010 году

Совокупность указанных факторов позволяет сделать вывод о том, что до вступления Кыргызстана в ЕАЭС существовали фундаментальные ограничения развития рынка лизинговых операций. Однако текущая экономическая ситуация позволяет развивать лизинг, как финансовый инструмент, направленный на повышение эффективности производственных секторов экономики.

Низкая стоимость рабочей силы в Кыргызской Республике является дополнительным фактором низкой вовлеченности механизации и автоматизации в производственный процесс и обусловливает снижение спроса на лизинг для целей повышения эффективности производства. В средне- и долгосрочной перспективе обновление оборудования, автоматизация и механизация производственного процесса окажет позитивное воздействие на рост производительности в республике в целом.

3. Оценка текущего предложения лизинга

Предложение на рынке финансовых продуктов, в том числе и предложение лизинговых продуктов формируется под влиянием внешнеэкономических условий развития экономики Кыргызской Республики, а также государственных программ. В текущих условиях заметно увеличение инвестиций в производственные сектора экономики и сокращение в секторе услуг.

Источник НБКР

Рис. 8. Кредитный портфель банковской системы Кыргызской Республики, млн сомов

Объем инвестиций в основной капитал показывает непрерывный рост. Согласно статистическим данным ЕАЭС, Кыргызская Республика находится на первом месте по величине доли инвестиций в основной капитал в виде кредитов банков и заемных средств иных организаций, которая в 2019 году составила 18 процентов[8]. Экономика с каждым годом все больше вовлекает заемные средства в процесс производства и ведения бизнеса.

Рис. 9. Инвестиции в основной капитал на душу населения, доллары США

Таким образом, банковский сектор в Кыргызской Республике занимает существенную долю среди источников инвестиций в экономику, следовательно, лизинг, как один из финансовых инструментов, имеет высокий потенциал для развития.

4. Анализ нормативно-правовой базы

Гражданско-правовое регулирование и лицензирование

Гражданский кодекс Кыргызской Республики содержит общие нормы, связанные с лизингом. Правоотношения сторон более подробно регулируются Законом Кыргызской Республики «О финансовой аренде (лизинге)» от 23 июля 2002 года № 121.

Согласно Закону Кыргызской Республики «О финансовой аренде (лизинге)», лизинг — это совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга». Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе: предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, используемое для предпринимательской деятельности. Законом определены правовые основы лизинговой деятельности, формы лизинга, существенные условия договоров лизинга, субъекты правоотношений, их права и обязанности.

Лизингодателем может являться юридическое или физическое лицо, занимающееся индивидуальной предпринимательской деятельностью в установленном законодательством порядке, которое за счет собственных и/или заемных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

Лизинговая компания — коммерческая организация (резидент и нерезидент Кыргызской Республики), выполняющая в соответствии с законодательством Кыргызской Республики и со своими учредительными документами функции лизингодателя.

Лизинг в Кыргызской Республике не относится к лицензируемым видам деятельности, за исключением случаев, когда лизинговые операции осуществляются финансово-кредитными организациями. В этом случае, в соответствии с Законом Кыргызской Республики «О Национальном банке Кыргызской Республики, банках и банковской деятельности» от 16 декабря 2016 года № 206, сделки по финансовому лизингу отнесены к банковской деятельности и банковским операциям.

Налоговое регулирование

Статьей 153 Налогового кодекса Кыргызской Республики определено понятие Лизинговая компания — отечественная организация, филиал и/или представительство иностранной организации, не менее 90 процентов выручки которых составляет выручка, полученная по договорам финансовой аренды (лизинга) от реализации основных средств.

В соответствии со ст. 159 Налогового кодекса Кыргызской Республики, финансовая аренда (лизинг) признается покупкой основных средств арендатором (лизингополучателем). При этом, стоимость основных средств, определяется на момент заключения договора финансовой аренды (лизинга), Арендатор (лизингополучатель) рассматривается как собственник основных средств, а лизинговые платежи как платежи по кредиту, предоставленному арендатору (лизингополучателю).

В соответствии со ст. 200, 201, 223-6 Налогового кодекса Кыргызской Республики (НК КР), имущество, переданное в финансовую аренду (лизинг) подлежит амортизации лизингополучателем.

Таблица 3. Налогообложение лизинговых компаний

Следует отметить то, что ст. 221-2 Налогового Кодекса Кыргызской Республики предусмотрена нулевая ставка налога на прибыль от крупных инвестиций, когда прибыль отечественной организации (далее в настоящей статье — налогоплательщик) от осуществления деятельности по производству и реализации товаров собственного производства, включая производство и реализацию товаров, полученных в результате переработки товаров на территории Кыргызской Республики, с использованием исключительно нового оборудования. При этом под новым оборудованием понимается в том числе недвижимое имущество, которые используются в соответствии с договором финансовой аренды (лизинга). Данная норма может способствовать развитию лизинга недвижимого имущества.

Налоговое регулирование в рамках ЕАЭС

Статьей 282-4 Налогового кодекса Кыргызской Республики установлено что товары, ввозимые или ввезенные на территорию Кыргызской Республики, за исключением освобожденных от НДС в соответствии с частью 2 статьи 282-14 Налогового кодекса Кыргызской Республики являются облагаемым импортом. При том, в соответствии со ст. 282-14, освобождаются от НДС поставки, работ, услуг, указанных в главе 38 Налогового кодекса Кыргызской Республики (которая содержит ст. 259 НК КР), если местом их реализации является Кыргызская Республика и процентный доход, выплачиваемый лизингополучателем-налогоплательщиком Кыргызской Республики лизингодателю другого государства — члена Евразийского экономического союза по договору финансовой аренды (лизинга).

Статьей 282-10 Налогового кодекса Кыргызской Республики установлена нулевая ставка НДС при вывозе товаров, являющихся предметом лизинга, с территории Кыргызской Республики на территорию другого государства — члена Евразийского экономического союза по договору (соглашению) финансовой аренды (лизинга), предусматривающему переход права собственности на него к лизингополучателю.

5. Сравнение лизинга и кредита

Лизинг как финансовый инструмент направлен на приобретение и модернизацию основных средств. Основным преимуществом лизинга перед кредитом является то что приобретаемый актив выступает в качестве залогового обеспечения и при необходимом объеме собственного вклада заемщика не требует предоставления дополнительных залогов. Таким образом, лизинг предоставляет возможность предпринимателям, которые располагают лишь частью необходимых средств, приобрести необходимые помещения и оборудование.

Кроме того, преимуществом лизинга является то, что срок финансовой аренды и совершения платежей исчисляется с момента приобретения актива. Таким образом исключаются платежи по кредиту в период между получением кредита и приобретением актива. Нередки случаи, когда лизинговые компании имеют договоры с производителями / дистрибьютерами и одновременно с услугой финансовой аренды, предоставляют дополнительные услуги по поиску и сопровождению поставок необходимых активов. Более того, некоторые производители создают лизинговые компании (кэптинговые компании), которые специализируются на финансовой аренде производимых товаров, а также предоставляют сопровождение (дальнейшее обслуживание и т. п.) предмета лизинга.

В исследовании ISR Consult приведено сравнение лизинга и кредита с точки зрения налогообложения. Анализ текущей нормативной базы подтвердил актуальность приведенного сравнения. Так, с точки зрения налогообложения приобретение в лизинг активов, включенных в ТНВЭД[9], освобожденных от НДС, более выгодно для юридических лиц и индивидуальных предпринимателей — неплательщиков НДС. При этом, юридические лица и индивидуальные предприниматели — плательщики НДС, а также сельхозпроизводители не оплачивают НДС на импорт и, соответственно, не имеют дополнительных преимуществ от лизинга перед кредитом.

Вместе с тем, приобретение в лизинг активов, не включенных в ТНВЭД, освобожденных от НДС, менее выгодно для юридических лиц и индивидуальных предпринимателей — плательщиков НДС, поскольку при кредите они оплачивают НДС на импорт и имеют в дальнейшем право получить зачет по НДС. При этом юридические лица и индивидуальные предприниматели — не плательщики НДС, а также сельхозпроизводители оплачивают НДС на импорт в любом случае и не имеют дополнительных преимуществ от кредита перед лизингом.

Ниже представлена сравнительная таблица по преимуществам и недостаткам лизинга перед кредитом по НДС на импорт.

Таблица 4. Преимущества и недостатки лизинга перед кредитом по НДС на импорт

Источник: Исследование рынка лизинговых операций Кыргызской Республики. ISR Consult, Союз банков Кыргызстана, Налоговый кодекс Кыргызской Республики

Кроме того, лизинг выгоднее, чем кредит в части освобождения от уплаты налога с продаж.

Таким образом, законодательством созданы налоговые преференции для сделок по финансовой аренде основных средств, включенных в перечень ТНВЭД, освобожденных от НДС на импорт, что является дополнительным фактором, стимулирующим развитие данного финансового инструмента.

6. Международная практика

На международном уровне сделки по финансовой аренде регулируются в том числе Конвенцией УНИДРУА о международном финансовом лизинге (г. Оттава, 1988 г.). Данная конвенция определяет правовые основы лизинговых сделок, права и обязанности сторон.

Согласно изданию «Эксперт»^[10], до 50 процентов общего объема закупок имущества на европейском рынке лизинговых услуг приходится на автомобили. Остальное приходится на производственное оборудование, лизинг морских судов, самолетов, компьютеров и др. Приоритет лизинга автомобилей в Западной Европе объясняется тем, что автомобильные компании вынуждены искать пути реализации своей продукции именно через этот механизм как наиболее эффективный. Всего в Западной Европе через лизинг в настоящее время осуществляется более 20 процентов инвестиций в производственные фонды. При этом до 80 процентов лизингового бизнеса Западной Европы приходится на Великобританию, Германию, Италию и Францию.

Рынок лизинговых услуг в США превосходит страны Западной Европы, а тем более Восточной Европы и СНГ как по масштабам, так и по уровню развития. Широкое использование лизинга в США, да и в развитых странах Западной Европы, объясняется более благоприятными экономическими условиями, поскольку в этих странах (начиная с 50-х гг. — в США и с 60-х гг. — в Западной Европе) осуществляется значительная поддержка предпринимательства, который в основном и развивается за счет инвестиций через лизинговый механизм. Для использования лизинга не обязательно предоставление особых налоговых льгот, вполне достаточно тех преимуществ, которые продиктованы самим механизмом. Так, возможность отнесения на себестоимость продукции лизинговых платежей имеет преимущество перед другими формами производственных инвестиций.

7. Основные выводы и рекомендации

До вступления Кыргызстана в ЕАЭС, развитие лизинга сдерживала сложившаяся экономическая модель, ориентированная на реэкспорт товаров в страны ЕврАзЭС. Дополнительными факторами являлись дешевая рабочая сила и относительно низкая рентабельность сферы производства. В этих условиях предприниматели и финансово-кредитные организации не были заинтересованы в инвестициях в основные средства производства и, соответственно, в финансовом инструменте лизинг, направленном на приобретение и модернизацию основных средств.

Ситуация изменилась с момента вступления Кыргызстана в ЕАЭС. Коэффициент обновления основных средств (фондов), объем и доля финансирования производства со стороны банков показывают рост и, соответственно, постепенно увеличивается доля в ВВП производственного сектора.

В сложившихся условиях в экономике созданы предпосылки для развития лизинга как финансового инструмента, направленного на приобретение и обновление основных средств. Как результат, количество и объем сделок по лизингу показывают рост с 2016 года, равно как и расширение сферы применения.

С учетом оценки текущего состояния и динамики можно сделать вывод о том, что в ближайшее время интерес со стороны предпринимателей к данному финансовому инструменту будет расти.

 

[1] 2003 IFC – Анализ рынка лизинга в Центральной Азии

[2] Исследование рынка лизинговых операций Кыргызской Республики. ISR Consult, Союз банков Кыргызстана, 2016

[3] Статистический ежегодник Евразийского Экономического Союза, 2019

[4] Обзор рентабельности продаж предприятий реального сектора экономики

http://www.stat.kg/ru/news/obzor-rentabelnosti-prodazh-predpriyatij-realnogo-sektora-ekonomiki/

[5] Аналитический обзор «О рынке труда в Евразийском экономическом союзе», 2018

[6] https://www.indexmundi.com/facts/indicators/NV.MNF.MTRN.ZS.UN/rankings

https://data.worldbank.org/indicator/NV.MNF.MTRN.ZS.UN?end=2018&locations=KG-RU-KZ-AM-BY&start=2010&view=chart

[7] http://www.stat.kg/ru/news/analiz-sovremennogo-sostoyaniya-rynka-truda-i-proizvoditelnosti-truda/

[8] Краткий статистический сборник Евразийского Экономического Союза, 2020

[9] ТНВЭД – товарная номенклатура внешнеэкономической деятельности

[10] https://www.raexpert.ru/researches/leasing/leasing2002/part2